中国央行则在2019年推出了央行票据互换(CBS)工具，允许一级交易商以银行永续债从央行换入央票◆■★■，改善了商业银行永续债流动性，对帮助银行发行永续债补充资本起到了较好的效果。

　　据央行介绍6163银河官网站，上述新工具首期操作规模5000亿元人民币，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

　　中新社北京10月10日电 (记者 夏宾)中国稳定股市新工具正式启动★■。中国央行10日发布公告称，其决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(Securities，Funds and Insurance companies Swap Facility■◆◆■◆，简称SFISF)■■★◆”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券■■◆◆、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押◆■■★，从中国央行换入国债■★■◆◆、央行票据等高等级流动性资产。

　　中国央行行长潘功胜近日在国新办新闻发布会上介绍说，国债、央行票据与市场机构手上持有的其他资产相比，在信用等级和流动性上是有很大差别的◆★◆★■。很多机构手上有资产，但是在现在的情况下流动性比较差◆◆■■◆◆，通过与央行置换可以获得比较高质量★■★★、高流动性的资产◆◆★，将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场◆★■★◆◆。

　　事实上6163银河官网站，类似的互换工具在国内外有不少成功经验★■。2008年金融危机，美联储推出了定期证券借贷便利(TSLF)，允许一级交易商使用流动性较差的证券为抵押，向美联储借入流动性较高的国债，便于在市场上融资，起到了提振市场的效果，2020年疫情期间也再度启用★◆■★■。

　　◆■★★■“互换便利不是直接给钱★★■■★。”上述人士也提到，《中华人民共和国中国人民银行法》规定■◆◆■★◆，央行不得直接向非银金融机构提供贷款，证券、基金6163银河官网站、保险公司互换便利采用的是“以券换券”的方式，既提高了非银机构融资能力■■■■，又不是直接给非银机构提供资金◆◆，不会扩大基础货币规模★■。(完)

　　接近中国央行人士对中新社记者表示◆★◆★★◆，上述新工具可显著增强相关机构获取资金的便利性，且互换融资被限定于投资股票市场，有利于更好发挥证券、基金、保险公司的稳定市场作用。